Das Gleiche gilt für Stahl. Wie wird die Lücke geöffnet?
Mitte-April gab es eine deutliche Differenzierungskurve innerhalb der Stahlplatte.
Laut den neuesten Statistiken von China Galaxy Securities ist die Blechplatte in diesem Jahr um 2,33 % gestiegen, während die Rohrplatte um 1,20 % zugenommen hat, während die Spezialstahlplatte leicht um 0,12 % zurückgegangen ist.
Die Zahl ist nicht groß, aber die Richtung ist sehr aussagekräftig.
Automobilexporte stützen Platten und Rohre folgen der Infrastruktur.
Die direkteste treibende Kraft für den Anstieg der Platten ist das Auto.
Laut den vom China Automobile Association am 10. April veröffentlichten Daten belief sich der Automobilexport im ersten Quartal auf 2,226 Millionen, ein Anstieg von 56,7 % gegenüber dem Vorjahr. Davon wurden 954.000 Fahrzeuge mit neuer Energie exportiert, was einer Steigerung von mehr als 120 % entspricht. Jedes Auto ist untrennbar mit kaltgewalztem Blech und verzinktem Blech verbunden. Je mehr Autos im Ausland verkauft werden, desto solider wird die Nachfrage nach Kennzeichen sein. Die Logik von Pipes ist eine ähnliche-Infrastruktur. Statistiken des National Bureau of Statistics zeigen, dass die Infrastrukturinvestitionen im Januar und Februar dieses Jahres um 11,4 % gestiegen sind. Unterirdische Rohrnetze, Wasserschutzprojekte und Stadterneuerung verschlingen Rohre.
Was ist mit Spezialstahl passiert? Das Angebot übersteigt die Nachfrage und wir haben noch keinen Ausweg gefunden
Im Jahr 2025 setzte der Preis für Spezialstahl den Abwärtstrend seit 2021 fort, und der Trend lässt sich wie folgt zusammenfassen: „hoher Start → langer negativer Rückgang → kurzfristiger starker Rückgang → erneute Talsohle → geringe Stabilisierung“.
Das Kernproblem ist eines: Das Angebot übersteigt die Nachfrage.
Die Produktionskapazität von Baustoffen beschleunigt den Übergang zu Industriematerialien. Als Kernmaterial der High-End-Fertigung ist Spezialstahl in eine Phase starken Wachstums eingetreten. Die nachgelagerte Nachfrage konnte jedoch nicht mithalten. Traditionelle Anwender von Spezialstahl, etwa in der mechanischen Fertigung und Werkzeugverarbeitung, erholen sich nur langsam.
Noch wichtiger ist, dass der inländische Selbstversorgungsgrad mit hochwertigen Spezialstählen (wie Hochtemperaturlegierungen und hochwertigem Wälzlagerstahl) nicht ausreicht und Billigprodukte in einen Preiskampf um die Homogenisierung verwickelt sind. Es ist nicht auf beiden Seiten schmeichelhaft.
Abschluss
Die Unterstützung von Platten und Rohren wird kurzfristig nicht verschwinden. Die Automobilexporte liegen nach wie vor auf einem hohen Niveau und Infrastrukturprojekte reihen sich aneinander. Solange diese beiden Richtungen nicht abgeschaltet werden, wird die Nachfrage weiterhin bestehen bleiben.
Auf der Seite des Spezialstahls ist der kurzfristige Druck nicht gering. Aber auf lange Sicht etabliert sich die Logik der High-End- und Importsubstitution. Der Zehnte Fünf{4}}Jahresplan schlägt eindeutig vor, die Kernsorten wie hochwertigen Lagerstahl und Hochtemperaturlegierungen zu durchbrechen, und die Selbstversorgungsrate ist auf über 95 % festgelegt. Das Problem ist, dass niemand sagen kann, wie lange diese „Langfristigkeit“ dauert.
Die Differenzierung wird weitergehen. Zumindest im ersten Halbjahr dieses Jahres wird die Spitzenposition bei Platten und Rohren aller Voraussicht nach nicht ins Wanken geraten.
